裕元集团(00551.HK)公布2022年第一季度业绩公告。

截至2022年3月31日止三个月，公司营业收入23.94亿美元，同比下降4%。尽管如此，但期内公司拥有人应占溢利为8857.6万美元，较去年同期的8537.4万美元增加3.7%。其中，来自制鞋活动(包括运动╱户外鞋、休闲鞋及运动凉鞋)的营业收入同比增加14.8%至13.94亿美元;

有关鞋底、配件及其他的制造业务总营业收入为1.38亿美元，同比增加22.74%;宝胜应占的营业收入较去年同期的11.28亿美元下降23.5%至8.63亿美元。

2022年首季，集团毛利减少10.5%至5.68亿美元。其中，制造业务毛利增加5.7%至2.62亿美元，毛利率下跌1.1%至17.1%，但较上一季度上升1.1个百分点，主要由于更佳的产能利用率，约达91%。

期内，公司拥有人应占溢利为8857.6万美元，较去年同期录得8537.4万美元按年增加3.7%。集团录得非经常性溢利650万美元，归因于按公平值计入损益的金融工具公平值变动产生之收益。

裕元集团在财报中表示，全球对集团鞋履产品的需求稳健，第一季度出货鞋履双数有所上升，增加3.8%至7090万双。平均售价较去年同期显著提升10.5%至每双19.65美元。

5月20日，瑞信发布研究报告称，维持裕元集团“跑赢大市”评级，今明年盈利预测调低6%和5%，目标价由20港元下调14%至17.1港元。公司通过更好的运营杠杆提高制造运营利润率，但由于中国线下零售流量疲软，部分被宝胜国际(03813)营业利润率下降抵消，零售营业利润率预将逐步改善，制造业务继续提供连续改进应该有助于推动重新评级。

报告中称，截至3月裕元集团员工人数反弹至298000人，主要受通过在印度尼西亚招聘。展望未来，公司有望进一步考虑更好的劳动力供应，提高产能。由于劳动力市场充满挑战，预计越南鞋履出货量仅占2022年总贡献的30%。该行预计，制造收入将增长18%，销量将增长15%，而营业利润率从之前的4.5%提升至5.2%，原因是运营费用控制好于预期。

该行提到，集团第二季零售业更具挑战性，零售业务预将因经营去杠杆而出现经营亏损，加上线下流量疲软，次季收入预将下降约34%。该行削减同店销售预测6.8个百分点至跌2%，全年营业利润率或达2%(之前为4.5%)。这意味着下半年营业利润率提高至2.8%，然后2023年提高至5.3%，因一旦疫情缓解，销售额将改善。

消息来源于：智通财经网